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3月PMI重拾升勢 輸入性通脹壓力漸增
 
 
  來源: 每日經濟新聞      日期: 2010-04-02 13:57

          無論是中國官方還是匯豐(HSBC)公布的中國3月份制造業PMI,均顯示我國3月份制造業運行情況相比2月份有較大反彈。

  昨日(4月1日),中國物流與采購聯合會(CFLP)和國家統計局聯合公布,中國制造業采購經理指數(PMI)為55.1%,比上月上升3.1個百分點,連續13個月保持在50%以上。匯豐公布的中國3月份制造業PMI為57.0%,為自2004年4月以來的調查歷史第三高位。

  匯豐中國首席經濟師屈宏斌對《每日經濟新聞》記者表示,3月的PMI數據顯示 “經濟過熱的跡象更加明顯!彼J為,政策層應該高度關注經濟過熱跡象愈加明顯可能帶來的風險。

  CFLP則在分析中明確指出,大宗商品價格開始從低位反彈,重新進入上行通道,我國面臨的輸入性通脹呈上升趨勢。

  反彈幅度略低于同期工業轉強可能性仍大

  在官方PMI的11個分項指數中,所有指數均比上月上升,且多數指數升幅較大。但這一反彈幅度與往年同期相比,并不算大。

  興業銀行首席經濟學家魯政委分析說,官方PMI雖大幅上行,但難言超強。從歷史數據看,歷年3月制造業PMI均會較2月強勁反彈!胺磸椃榷鄶捣定在3.0~3.4個百分點之間,今年反彈3.1個百分點,與往年相比并不算太高!

  值得注意的是,今年2月份官方PMI曾較上月回落3.8個百分點,創12個月以來新低,同時也處歷史同期較低水平;與其他年份3月PMI比較,今年PMI僅高于危機時期的2009年3月,但低于其他年份的同月水平。

  另一方面,官方PMI的生產指數顯示工業生產穩步回升,但擴展并不快。3月份生產指數為58.4%,比上月上升4.1個百分點。魯政委指出,從生產指數歷年3月的上行幅度來看,今年3月上行幅度為歷年同期最低,說明目前制造業生產規模的擴張不快。

  “不過,這并不意味著工業生產轉弱,未來幾個月內工業生產轉強的可能性較大!濒斦赋,采購量指數、從業人員數反彈幅度高于歷史同期,進口指數及原材料庫存指數均位于高點,說明企業對未來預期依然樂觀,說明生產具有可持續性。

  數據顯示,今年3月采購量指數反彈6.2個百分點,從業人員指數反彈3.0個百分點,均高于往年同期均值;同時,進口指數創2008年5月以來新高。另外,積壓訂單指數本月強勁上升4.9個百分點至52.0,重回50上方,反彈幅度也高于歷年同期均值。

  購進價格持續上漲原料漲價還有空間

  3月份最值得關注的指數仍然是購進價格指數。

  官方PMI中以購進價格指數為最高,達到65.1%。匯豐PMI中的投入價格也已連續九個月上漲,且漲幅略大于上月,顯示制造業的投入成本整體呈上升態勢,且升幅顯著。受訪廠商普遍表示,原料漲價,尤其是鋼鐵和石油相關產品,是導致成本上升的主要因素。

  CFLP表示,20個行業中,有15個行業的購進價格指數高于60%,其中4個行業達到70%以上。CFLP副會長蔡進向 《每日經濟新聞》記者透露,這4個行業中,鋼鐵行業尤其是黑色金屬居首,購進價格指數達79%。這與匯豐調查結果不謀而合。其次為紡織業,達到74.5%;第三是造紙印刷及文教體育用品制造業,受開學等季節性因素影響;第四為金屬制品制造業,屬于小行業,對居民生活和經濟運行影響較小。

  蔡進分析說,鋼鐵行業主要由于國外進口鐵礦石等原材料價格上漲;紡織行業也有國外原材料漲價因素,另一方面則是由于出口增加導致的原料價格上漲。

  CFLP在分析物價走勢時指出,原材料、能源類價格上漲壓力較大;國際原油、金屬、鐵礦石等大宗商品價格開始從低位反彈,重回上行通道,我國面臨的輸入性通脹呈上升趨勢。同時,西南五省區旱情繼續蔓延,目前上海、重慶等已出現局部的糧價上漲現象。如果糧價不穩,會帶來新的物價上漲壓力。

  “3月購進價格指數上行4.0個百分點,預示3月PPI環比仍將顯著高于2月的0.4%,可能升至0.8%!濒斦治稣J為,PPI同比漲幅可能接近6.4%左右。

  蔡進預計,原材料價格還有上漲空間,目前價格仍不及危機前的水平。如紡織業,在低水平上的購進價格上漲較大尚屬正常;且危機過后出現價格回升往往是基本規律,有合理的一面。

  “值得擔憂的是,雖然原料價格可以適度回升,但不能短時間內持續漲幅過快,否則對市場影響很大,并加大通脹壓力!辈踢M認為,一定要關注石油、煤炭、鐵礦石等我國依賴程度較大的初級能源產品的價格上漲過快,加大宏觀調控力度,管理好國外輸入型通脹。

  另外,CFLP還提醒應注意國際“熱錢”流入,以及由匯率變化帶來的價格波動風險。

  進出口指數雙上行出口波動性需警惕

  3月份制造業進出口指數雙雙上升。本月進口指數為53.7%,比上月上升4.6個百分點;新出口訂單指數為54.5%,比上月上升4.2個百分點。

  盡管進出口指數表現尚好,但CFLP認為出口指數的走勢并不穩定,波動性較大。CFLP指出,3月份的上升可能是即期偶發因素影響,并不一定具有趨勢性。另外國際環境更為復雜,尤其是國際上針對我國的貿易摩擦不斷擴大。

  CFLP擔憂有關國家將會加大力度,對繼續保持貿易順差的我國進行打壓,使貿易摩擦常態化!澳壳坝嘘P國家針對我國的貿易摩擦不斷加劇,其頻率、強度、手段和內容都不斷升級,對此要引起足夠警惕!

 

 

 

 

 

 

 

 

 
編輯: 張強        查看/發表評論
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